《福布斯》撰稿人:为什么我不看好拼多多

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《福布斯》撰稿人亨德里克·劳布舍尔(Hendrik Laubscher)日前发表文章,谈论了对中国电商新贵拼多多的看法。他认为,拼多多跟该公司CEO所说的“娱乐”属性从不沾边,其用户流失率较高,严重依赖微信流量,还趋于稳定着潜在的假货间题,倘若其商业模式从不可持续。

▲拼多多

以下是文章节选:

中国电商新贵拼多多目前正准备在美国上市,据周一晚些完后 提交的招股书显示,拼多多计划发行约8560 万股美国存托股,发行价区间为16至19美元。这家成立仅三年的公司IPO估值高达60 亿美元至240亿美元之间,高于今年4月份的60 亿美元,尽管它还没能 实现盈利。

我知道,一家中国创业公司打算在美国上市从不新鲜,阿里巴巴和京东也在美国证券交易所上市。这两家公司的历史要长得多——京东在2014年上市时原因分析分析 运营了16年,阿里巴巴在同一年上市也原因分析分析 成立了15年。它们全部前会行业的先驱,为投行们提供了进入新兴市场的途径,但两家公司全部前会稳固的基本面,还还要为估值和未来增长提供合乎逻辑的假设。我就要承认,在一个拥有阿里巴巴和腾讯等重量级选手的市场,拼多多是新一代公司中的第一家。

在致股东的信中,拼多多CEO黄峥表示,他的公司将成为“好市多和迪士尼”的结合体,通过提供高性价产品和娱乐,为消费者带来价值。娱乐的目的是吸引客户的注意力,而这还要投资和资源。高性价比则还要通过销售自有品牌和深度折扣的品牌商品实现,原因分析分析 在最坏的情況下,通过销售假冒商品实现。拼多多CEO对他在三年前成立的公司拥有很高的期待。

为了让读者更容易理解拼多多,我就把它理解为更激进的Groupon(团购网站)和Dollar Store(一元店)。它利用团购机制和微信社交网络,在活动发起的24小时内满足商家设定的最低团购规模,让所有参与者都能享受到优惠。顾客还还要以很低的价格购买并就有原因分析分析 很便宜的产品,而商家则能产生更多的销售额。原因分析分析 没能 达到最低团购规模,商户将撤除 订单,群组成员将获得退款。

为哪几种拼多多急于赴美上市?

我认为,中国电商公司与西方投资者之间趋于稳定认知鸿沟。原因分析分析 缺陷西方媒体的报道,像拼多多另一个的中国电商企业才不能在纽约上市。实际上,哪几种公司的假货和客户隐私间题不大原因分析分析 在美国获得公开讨论,这让投资趋于稳定显著的不利位置。拼多多急于IPO上市表明,它目前的商业模式不可持续。该公司的招股说明书原因分析分析 明确表明,随着营销和获客成本增加,其增速正在放缓。

按非美国通用会计准则(Non-GAAP),拼多多2018年第一季度的销售和营销支出同比激增了逾16倍,从上年同期的760 万元增至了12亿元。拼多多在第一季度新增了60 00万活跃用户,增幅小于2017年第三季度的560 0万和第四季度的8700万。总之该公司的销售和营销成本在上升,客户增长在下降。拼多多急于首次公开募股上市,以确保在增长进一步放缓、获客成本大幅飙升完后 成为一家上市公司。

不可持续的商业模式

阿里巴巴和京东原因分析分析 在中国一、二线城市趋于稳定主导地位。哪几种城市居住着中国最有利可图的用户群体,很多人年轻、依赖于手机购物,将购物视为娱乐。任何希望快速增长的新贵,都还要找到一个阿里巴巴和京东没能 提供足够服务的新市场,这是它们还要面对的劣势。

拼多多的客户是对价格敏感的女人客户,她们大多居住在三至五线城市,均非活跃网络用户。为了扩大规模,拼多多还要商家以低价出售产品,来吸引目标用户。这似乎从没能,但它也为销售假冒伪劣产品的商家提供了进入拼多多的原因分析分析 。这家公司原因分析分析 面临挑战,这从其年度用户和月活跃用户之间显著的差额中就还还要看出来。这表明,真是拼多多积极获取用户,但流失率同样很高。此外,你没能将拼多多的机制——努力通过社交网络建立群组,来获得基于用户数量的优惠——视为娱乐(意指CEO黄铮将拼多多比作迪士尼)。它没能 很多电商平台还还要就看的视频直播,倘若所谓的娱乐属性也十分可疑。

大哥腾讯既是主宰者也是破坏者

拼多多十分依赖微信带来的稳定流量。原因分析分析 没能 微信,用户没能在拼多多上凑够足够的拼团人数。腾讯是拼多多最大的投资者之一,但也是京东和唯品会的投资方。实际上,原因分析分析 腾讯决定转移拼多多的流量,它有能力彻底摧毁这家公司。

很多人完后 就看你这种 情況,即腾讯为很多公司带来血块的流量,但完后 拥有了又一项视如己出的资产。一旦腾讯转移流量,企业将面临巨大的自我增长压力。根据我的经验,在第三方平台创立一家公司老是以眼泪开始英文,几乎没能 哪一次的结局是美好的。